• 易會滿首秀干貨滿滿:一文讀懂科創板

    Time News > | Time Weekly - 2019-02-27 19:22:00 來源:時代財經
  • [摘要] 為了讓讀者們能夠迅速讀懂今天會議內容,時代財經特此整理了幾點相關內容。

    文/時代財經    何蘊虹

    2月27日15時30分,國務院新聞辦公室舉行新聞發布會。中國證券監督管理委員會主席易會滿、副主席李超、副主席方星海,上海證券交易所理事長黃紅元、證監會首席律師焦津洪出席本次會議。

    為了讓讀者們能夠迅速讀懂今天會議內容,時代財經特此整理了幾點相關內容。

    一、科創板與創業板、新三板都是多層次資本市場體系重要組成部分

    易會滿:科創板和現有的主板、中小板、創業板以及新三板都是多層次資本市場體系的重要組成部分。科創板不是一個簡單的“板”的增加,它的核心在于制度創新、在于改革,同時又進一步支持科創。證監會將會認真地評估推出科創板以后改革創新的效果,并統籌推進創業板和新三板的改革,更好地為經濟高質量發展提供服務。

    二、對科創板上市企業的要求是什么?

    方星海:主要體現在以下五個方面:

    1、科創板并試點注冊制允許沒有盈利的企業上市。

    2、實行信息披露為中心的發行審核制度,發行人符合最基本發行條件的基礎上還必須符合嚴格的信息披露要求。發行人是信息披露的第一責任人,中介機構應勤勉盡責,切實發揮對信息披露核查把關作用。科創板的主要審核工作在上交所,審核人員對相關的報送材料和要披露的信息要合理懷疑,要充分問詢,嚴格把關。

    3、要實行市場化的發行承銷機制。新股發行定價中發揮機構投資者的投研定價能力,建立機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售機制。

    4、要強化中介機構責任。試點注冊制更加強化中介機構的盡職調查義務和核查把關責任,實行依法治市、執法必嚴、違法必究,大幅提高違法違規成本。對信息披露造假、欺詐發行等行為要出重拳,切實維護規范有序的市場環境。

    5、要完善更健全的配套措施。試點注冊制要解決資本市場違法成本過低的問題,建立良好的法治、市場和誠信環境,特別是完善法治建設,并強調工作的系統性、協同性,增強監管的全面性和有效性。

    三、注冊制會否出現公司寬松上市?

    李超:關于注冊制會否出現公司寬松上市的疑問,科創板有嚴格的相應標準和程序,不是隨便都能上。同時,科創板注重市場機制,市場機制就包括了市場的約束,相信科創板不會出現大水漫灌的局面。

    對下一步科創板具體落地,重點有三項工作需要做:

    一是制度規則體系。前期已經公開征求意見了一部分,現在已到了收尾階段,會根據社會各方意見盡快修改后正式發布。

    二是技術系統的準備。包括上交所、登記結算公司以及證券公司各方的技術準備,現在正有序和緊鑼密鼓地推進。

    三是市場組織工作。除了交易所下一步正式接受申請,對相關的申請上市的企業進行相應的審核之外,還有后續的詢價、定價、配售等一系列相對復雜的工作。證監會將指導和督促相關機構和各方,使得科創板能夠按照預期比較平穩的落地。

    另外,科創板準備上市的企業技術迭代快,甚至有些還未盈利,不確定性較大。不排除科創板初期可能會出現個別公司定價不符合市場預期、部分股價出現波動或波動較大、上市企業是否符合定位等問題。

    VCG41165642901_meitu_1.jpg

    (圖片來源:視覺中國)

    四、沒有所謂的首批“上市”名單

    黃紅元:在科創板的后備企業中,目前沒有所謂的首批“上市”名單。后備科創板可以上市的企業數量較為適當。基本判斷,可能不太會出現大批量的集中申報。

    從地域分布來看,儲備企業主要分布在北京、長三角、珠三角,武漢、成都、西安等科技企業集中的城市。

    從行業分布來看,儲備企業在新一代的信息技術、生物醫藥、高端制造、新材料這些領域的企業相對更多。其特征是研發投入比較大,成長性比較好。

    上交所正在抓緊準備,涉及以下幾方面工作:

    第一,完善組織保障。科創板并試點注冊制交易所內部進行機構調整,已經設立了上市審核中心,其下還會有專業化的按照職能分配的二級部門,設立科創板專門的公司監管部以及企業培訓部。

    第二,要不斷提升專業人員在審核和監管方面的能力。交易所抽調一些專業人員,這些人員參與過證監會的發行審核工作,或做過債券發行的預審核,或在公司監管中做過問詢式監管。交易所還從市場上招聘了一些包括有證券從業經驗的律師、會計師以及投行和投資機構的專業人員。

    當前,為了提升專業人員的能力,也做了三方面工作:一個是培訓,邀請了科技行業的專家和創投行業的投資專家,幫助增進對科技行業的理解;另一方面,成立小組專門收集港交所及美國SEC(美國證券交易委員會)對科創企業的審核案例,以找到一些好的做法;第三,為配套科創板專門建設一個審核系統,并調整當前業務技術系統。下一步,還要組織全行業全市場的聯調聯試,保證盡快上線。

    五、上交所設立科創板并試點注冊制配套制度的整體框架和制度設計的主要特點是什么?

    焦津洪:關于配套的制度、規則體系,在證監會層面主要制定了兩個部門規章,一是《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》,為試點注冊制搭建了一個整體制度框架;二是《科創板上市公司持續監管辦法》,對科創板上市公司的持續監管作出了差異性安排。這兩個規章正在試行。

    在上交所層面,主要的配套業務規則有四個方面:一是和注冊制相關的發行上市審核方面的規則;二是科創板市場化發行相關的發行承銷規則;三是發行上市后后續的持續監管上市規則;四是和二級市場運行相關的交易規則。證監會的兩個規章和交易所四個方面的規則,就是整個的配套制度和規則體系。

    六、科創板開通初期,如何防范高估值可能帶來的市場風險?

    李超:從世界各國范圍來看,創新型企業的估值都是一個難題。科創板需要發揮市場機制的作用,而不是靠證監會、上交所判斷其價值和估值,在發行環節買賣雙方有詢價、路演等一系列的制度性安排。

相關文章: 更多關于證監會 方星海 易會滿 科創板 李超 黃紅元 焦津洪 的報道

  • ·招商證券IPO項目密集被否,標準寬松未來仍存隱憂(2017-09-18)
  • ·證監會審核前夕,小米申請推遲CDR發行(2018-06-19)
  • ·敗走證監會,中糧地產與大悅城144億重組未獲批(2018-10-26)
  • ·證監會發文支持定向可轉債 重組并購再獲支持(2018-11-02)
  • ·美國證監會出手,中概股又面臨新危局(2018-12-11)
  • ·證監會換帥首個交易日:高開后回歸價值導向 易會滿上任備受期待(2019-01-28)
  • ·易會滿首秀干貨滿滿:一文讀懂科創板(2019-02-27)
  • ·16只A股外資持有比例超10% 是否放寬比例存爭議(2019-03-14)
  • ·科創10點檔|5家公司19日“趕考” 首批已過會企業正履行注冊程序(2019-06-11)
  • ·科創10點檔|首批上市或在7月中下旬,易會滿:市場化定價將帶來退市常態化(2019-06-14)
  • “明星的‘窗口期’越來越短,說到底還是媒介屬性在改變,媒介速度越來越快。如果拿現在的流量明星跟超女、快男相比,那就是社交媒體和大眾媒體(報紙、電視)之間的更迭關系。

    風起于青萍之末,細微的表情蘊含無窮的意義,20位典型人物正在為2020年中國經濟開局落筆。

    2019年我國整體的經濟下行壓力較大,導致部分地區未完成目標。而山東、江蘇等地經濟則由于與貿易出口聯系較為緊密,所以在2019年受到了一定的沖擊。

    中國足球正經歷著一場難熬的冬天,1月份國奧隊3戰皆墨、一球未進,與東京奧運會無緣,并延續著中國足球連續15年世界大賽無果的成績。

    “希望賣的價格是3萬元,實在難賣的話,2.5萬元也可以。”許康在他組建的鶴崗買房交流群里說。

    ?
    本站所刊登的時代在線及時代在線各種新聞﹑信息和各種專題專欄資料,均為時代在線版權所有,未經協議授權禁止下載使用。
    報料、投訴 [email protected] ? 廣東時代傳媒有限公司 版權所有 粵ICP備09086999號-1
     
    捕鸟达人怎么玩 上海时时彩预测软件手机版下载 江苏快3遗 开元棋牌有鬼吗 135期码报资料 微信捕鱼技巧打法 加拿大股票指数 香港內部高手透码资料 甘肃快三开奖和值推荐 吉林十一选五体彩的 3d开机号试机号近30期